BT

Selon toute vraisemblance, BT passera sous le contrôle d’un nouveau propriétaire, ou du moins sera impliqué dans une bataille de rachat, en juin de l’année prochaine. Le milliardaire Patrick Drahi a assidûment augmenté sa participation dans le géant britannique des télécommunications. Il a dépensé plus de 3 milliards de livres sterling pour en acquérir 18 % à ce jour, ce qui fait de lui le plus gros actionnaire de BT.

Après son dernier achat en décembre, Drahi n’a plus le droit, selon les règles britanniques, de lancer une offre publique d’achat complète avant le 15 juin, mais il peut continuer à renforcer son emprise en achetant davantage d’actions.

Drahi, un investisseur activiste connu pour ses profondes réductions de coûts dans les entreprises qu’il contrôle, profitera également de son temps pour apaiser les inquiétudes politiques concernant une éventuelle prise de contrôle étrangère de BT, une entreprise considérée comme essentielle pour l’infrastructure nationale à large bande et mobile. Le gouvernement a déjà tiré un coup de semonce en déclarant qu’il n’hésiterait pas à agir pour protéger BT. En janvier, les ministres disposeront de pouvoirs renforcés pour bloquer les rachats d’actifs nationaux sensibles en vertu de la nouvelle loi sur la sécurité nationale et les investissements de 2021.

Néanmoins, les jours d’indépendance de BT semblent comptés. Deutsche Telekom, le deuxième plus gros actionnaire de BT, avec une participation de 12,06 %, a déclaré qu’il « étudiait toutes les options » concernant l’avenir de l’entreprise britannique. Elle est considérée comme un « faiseur de roi » dans toute opération visant BT : si Drahi achetait sa participation, il atteindrait le seuil de 30 % à partir duquel une offre de rachat doit être déposée.

ITM Power

Cette année pourrait constituer une percée pour l’une des principales entreprises britanniques spécialisées dans l’hydrogène vert, qui cherche à tirer parti de l’explosion de la demande de ce gaz à combustion propre et prévoit de se développer à l’international.

ITM Power, une société peu connue cotée à l’Aim, est apparue comme l’une des entreprises à suivre dans le secteur en plein essor de l’hydrogène vert au Royaume-Uni. Dans son usine de Sheffield, elle fabrique les électrolyseurs qui transforment l’énergie renouvelable et l’eau en une alternative au gaz fossile respectueuse du climat.

L’entreprise, qui a remporté ces derniers mois l’opportunité de fournir un électrolyseur de 100 mégawatts à la raffinerie Shell de Rhénanie en Allemagne, prévoit d’ouvrir une deuxième usine d’électrolyseurs à Sheffield et a confirmé que sa première usine à l’étranger suivra avant 2024.

La demande d’hydrogène vert devrait exploser au cours des prochaines décennies, les grandes économies commençant à poursuivre sérieusement leurs objectifs climatiques. L’hydrogène vert peut remplacer le gaz fossile dans les centrales électriques, les usines et même les poids lourds et les navires. Contrairement à son rival, l' »hydrogène bleu », il n’est pas dérivé de combustibles fossiles et sa production n’entraîne pas d’émissions de carbone.

ITM Power alimentera sa croissance grâce aux 250 millions de livres sterling qu’elle a levés avec succès le mois dernier. Son bilan commercial de fin d’année montre que son carnet de commandes d’électrolyseurs a augmenté de plus de 60 % depuis septembre pour atteindre l’équivalent de 499 mégawatts, tandis que son portefeuille d’appels d’offres s’élève à un peu plus de 900 MW.

Revolut

L’application de banque et de paiement, autrefois connue pour sa popularité auprès des « bros de la finance », fait enfin la une des journaux pour d’autres raisons que des conditions de travail controversées et les liens présumés de son fondateur avec le Kremlin.

Au cours de l’année écoulée, Revolut a consolidé sa présence à l’étranger – ses services étant désormais disponibles dans plus de 35 pays -, a demandé des licences bancaires aux États-Unis et au Royaume-Uni et est devenue l’une des start-ups fintech les plus précieuses du Royaume-Uni, avec une valeur d’environ 24 milliards de livres sterling après avoir été financée par de grands investisseurs mondiaux, dont la société japonaise Softbank.

Cela témoigne de l’appétit insatiable de croissance de la société, dont le fondateur – Nik Storonsky, ancien trader de Lehman Brothers né en Russie – a déclaré qu’il avait l’intention d’en faire la plus grande banque de Grande-Bretagne.

Depuis son lancement au Royaume-Uni il y a six ans, Revolut est passée d’une carte prépayée axée sur le change de devises à une application multiservice proposant des comptes professionnels, des cartes de crédit pour enfants, des investissements, des avances sur salaire et des échanges de crypto-monnaies. L’entreprise a également renforcé son conseil d’administration avec des membres de Goldman Sachs et de HSBC, et a nommé Martin Gilbert, ancien patron de Standard Life Aberdeen, au poste de président. Cette démarche a contribué à restaurer et à solidifier sa réputation, après qu’elle ait fait face à une mauvaise presse en 2019 pour avoir prétendument surchargé le personnel.

Storonsky a admis que l’entreprise avait commis des erreurs, mais il vise plus haut. Si 2021 est une indication, Revolut continuera à franchir des étapes importantes en 2022, en supposant qu’elle ne se disperse pas trop.

Vertical Aerospace

Le pionnier des taxis volants basé à Bristol s’est introduit à la Bourse de New York juste avant Noël via une Spac (société d’acquisition à vocation spécifique), confirmant apparemment son entrée dans la cour des grands.

Cependant, les investisseurs se demandent actuellement si les taxis volants – ou les avions électriques à décollage et atterrissage verticaux (eVTOL), comme ils aiment être appelés officiellement – seront des Teslas ou des tulipes. Les actions ont fait un bond, puis sont retombées rapidement de 30 % au cours de la première semaine, peinant à décoller, tout comme les eVTOLs embryonnaires vus jusqu’à présent en public.

Cela dit, Vertical Aerospace peut se targuer d’un carnet de commandes provisoire de 5,5 milliards de livres sterling auprès de compagnies comme American Airlines et Virgin, et de partenaires comme Rolls-Royce, Microsoft et Honeywell. Elle vise également à se démarquer de la concurrence en gardant un pilote à bord de ses véhicules, ce qui pourrait accélérer l’approbation réglementaire. En fin de compte, l’entreprise affirme que son avion VX4 pourra transporter quatre passagers à 200 mph pour un coût « comparable à celui d’un taxi ».

Ne parlez pas des hélicoptères… (les eVTOLs, promet-on, seront incomparablement plus sûrs, plus silencieux et plus écologiques).

Arrival

Suivant un chemin similaire à celui de Vertical, Arrival est entrée en bourse à New York en mars par le biais d’une fusion avec Spac. La société, qui prévoit de fabriquer des fourgonnettes, des taxis et des bus électriques, a vu sa valeur boursière grimper jusqu’à 13 milliards de dollars (9,7 milliards de livres sterling) après son introduction en bourse, dans un contexte de manie du marché des véhicules électriques, mais elle est maintenant revenue à 5,1 milliards de dollars, les investisseurs attendant ses premiers revenus. Cette année sera le premier véritable test de ses capacités.

Basée au Royaume-Uni, avec sa première usine près de Bicester, dans l’Oxfordshire, Arrival affirme que ses véhicules sont déjà aussi bon marché que leurs équivalents à combustible fossile et coûtent beaucoup moins cher à exploiter. Les essais sur les bus ont commencé en décembre, et la production débutera au printemps. La production de fourgonnettes débutera en été, suivie des voitures conçues en partenariat avec Uber en 2023.

Pourtant, l’aspect le plus frappant de l’ascension d’Arrival est peut-être quelque chose que les acheteurs ne verront probablement jamais : le fondateur Denis Sverdlov, un milliardaire russe du secteur des télécommunications, a entrepris de bouleverser la logique de la fabrication automobile en grande série. Au lieu des longues chaînes de montage inaugurées par Henry Ford, Arrival utilise des robots pour construire des véhicules dans une seule petite « cellule ». Cela pourrait se traduire par une réduction des coûts d’installation et par un tout nouveau modèle d’implantation des usines à proximité de leurs principaux marchés.

Marks & Spencer

Le pilier de la rue semble avoir eu plus de plans de redressement au cours de ses 137 ans d’histoire qu’il n’a vendu de plats cuisinés chauds, mais son dernier remaniement post-pandémie a semblé porter ses fruits l’année dernière.

M&S doit maintenant capitaliser sur l’amélioration de la situation de sa division vêtements et articles ménagers, autrefois en difficulté. Le détaillant a osé rêver que ces ventes avaient pris un tournant au cours de l’année dernière ; en 2022, il devra prouver aux investisseurs que cette reprise n’est pas temporaire.

Alors que la chaîne s’accroche à sa position de plus grand détaillant de vêtements du Royaume-Uni, les analystes se demandent si les récentes acquisitions dans le domaine de la mode, notamment le grand nom Jaeger et une participation dans la marque durable Nobody’s Child, peuvent continuer à faire grimper les ventes de vêtements.

L’association avec la société de livraison Ocado a pris un bon départ et les ventes de produits alimentaires semblent encourageantes. La question est maintenant de savoir si M&S va augmenter sa participation dans la coentreprise.

Les actions se languissent toujours à environ un tiers en dessous de leur valeur lorsque le directeur général Steve Rowe a pris les rênes en 2016. Il est question qu’il se retire dans les 18 prochains mois, et il voudra sûrement partir sur une bonne note. Malgré quelques améliorations des bénéfices, M&S a encore du chemin à parcourir avant de retrouver la place qu’elle a perdue dans le FTSE 100 en 2019.

Scancell

Cette spin-out de l’université de Nottingham, fondée en 1997 par Lindy Durrant, professeur d’immunothérapie du cancer à l’université, est spécialisée dans le développement de vaccins contre le cancer et a commencé à les tester sur des humains. Mais lorsque la pandémie a frappé, la société a décidé de modifier sa technologie vaccinale pour mettre au point des vaccins Covid, en collaboration avec les deux universités de Nottingham et avec le soutien d’un financement de 2 millions de livres sterling de l’agence britannique pour l’innovation.

Les vaccins visent à induire des réponses immunitaires élevées des cellules T dans le corps pour identifier et tuer les cellules infectées, ainsi qu’à générer des anticorps neutralisant le virus. Selon les scientifiques, une forte réponse des cellules T offrirait une immunité plus durable, car la protection des anticorps s’estompe plus rapidement, comme le montrent les vaccins Covid actuels.

Comme de nombreuses personnes ont peur des aiguilles, Scancell a décidé que ses vaccins seraient administrés par des injecteurs à ressort qui utilisent un mince filet de liquide pour percer la peau. Les premiers essais avec 40 volontaires sains ont débuté en Afrique du Sud en octobre, et un autre essai est prévu au Royaume-Uni ; les données de ces études sont attendues pour juin.

Les deux principaux actionnaires de la société sont l’investisseur américain Redmile et le fonds singapourien Vulpes Life Science Fund, tandis que Durrant et d’autres membres de la direction détiennent 1,8 % de la société. Ses actions ont grimpé en flèche au cours des deux dernières années, passant de près de 7 pence au début de janvier 2020 à plus de 20 pence, mais restent bien en deçà de leur sommet de clôture de près de 57 pence, atteint en octobre 2012.