La plus grande fusion jamais réalisée dans le domaine des semi-conducteurs se heurte à des obstacles réglementaires et à l’opposition du secteur.

Nvidia se résigne de plus en plus à renoncer au rachat d’Arm, le concepteur de puces basé à Cambridge, pour un montant de 40 milliards de dollars, alors que les obstacles réglementaires et l’opposition de l’industrie s’accumulent, rendant presque certaine l’expiration du délai de deux ans dans lequel les entreprises souhaitaient conclure l’opération.

Abandon du rachat par NVIADIA

L’opération controversée, la plus importante jamais réalisée dans le secteur des semi-conducteurs, s’est enlisée dans une paperasserie réglementaire apparemment insurmontable des deux côtés de l’Atlantique ainsi qu’en Chine depuis son annonce en septembre 2020.

Selon Bloomberg, les dirigeants de l’entreprise américaine Nvidia auraient exprimé de sérieux doutes quant à la conclusion de l’accord, tandis que SoftBank, le propriétaire japonais d’Arm, a relancé son projet d’introduire Arm en bourse comme alternative à une vente.

Nvidia et Arm poursuivent leurs démarches pour obtenir l’autorisation des autorités réglementaires, alors que les conditions initiales de l’accord expirent le 13 septembre, date à laquelle les parties ne peuvent plus espérer obtenir l’autorisation.

« Nous gardons l’espoir que la transaction sera approuvée », a déclaré un porte-parole de SoftBank.

La Federal Trade Commission (FTC) a porté le coup le plus récent à la perspective d’un rachat réussi, en lançant une action en justice en décembre pour bloquer ce qu’elle a appelé une « fusion verticale illégale » qui donnerait à Nvidia un pouvoir de marché trop important.

Malgré l’opposition croissante au rachat d’Arm – qui, selon nombre de ses 500 clients, allant d’Apple et Samsung à Qualcomm, mettrait fin à son statut de « Suisse » de l’industrie des semi-conducteurs – Nvidia continue d’exposer les avantages de l’opération.

Un refus pour des aspects financiers

« Nous maintenons les points de vue exprimés en détail dans nos derniers dépôts réglementaires », a déclaré Bob Sherbin, porte-parole de Nvidia. « Cette transaction offre une opportunité d’accélérer Arm et de stimuler la concurrence et l’innovation. »

Arm, qui emploie 6 500 personnes dont 3 000 au Royaume-Uni, s’est refusé à tout commentaire.

La pénurie mondiale de plus en plus grave de puces – le « cerveau » de chaque appareil électronique, des smartphones aux voitures en passant par l’aviation et les téléviseurs intelligents – a augmenté les activités de rachat et renforcé l’examen des transactions dans ce secteur désormais géopolitiquement sensible.

En 2018, l’entreprise américaine Qualcomm a abandonné sa poursuite de 44 milliards de dollars sur deux ans du fabricant de puces néerlandais NXP après avoir échoué à obtenir l’approbation en Chine, victime d’un conflit commercial entre Pékin et Washington.